Международное рейтинговое агентство "Standard&Poor's" (S&P) объявило о присвоении городу Луганску долгосрочного кредитного рейтинга "B" по международной шкале и рейтинга "uaBBB+" по национальной шкале. Прогноз изменения рейтинга - "Стабильный".

Как сообщили ЛІГАБізнесІнформ в агентстве, кредитный аналитик Борис Копейкин отмечает: "Рейтинги Луганска, одного из промышленных центров страны, расположенного на востоке Украины (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: "BB-"/"Стабильный"/"B"; рейтинг по обязательствам в национальной валюте: "BB"/"Стабильный"/"B"; рейтинг по национальной шкале: "uaAA") отражают высокие условные обязательства, связанные с коммунальными предприятиями, низкую финансовую гибкость и высокие потребности в финансировании инфраструктуры... Уровень рейтингов поддерживается отсутствием у города долга, невысокими, но стабильными финансовыми показателями".

Отключить рекламу
Отключить рекламу

В S&P считают, что коммунальные предприятия города, особенно компания по теплоснабжению (Теплокоммунэнерго), представляют собой серьезное условное обязательство, так как их кредиторская задолженность выросла на 30% в течение первых 9 месяцев 2006 года, превысив 70% ожидаемых доходов бюджета. Хотя текущие субсидии компаниям из бюджета не превышают 1% расходов, город может быть вынужден помочь предприятиям, предоставляющим жизненно важные инфраструктурные услуги. Однако наиболее значимое предприятие - Теплокоммунэнерго, как ожидается, прекратит наращивать убытки, поскольку с 1 ноября были существенно пересмотрены тарифы на его услуги.

Высокие потребности в финансировании инфраструктуры в сфере ЖКХ, транспорта и дорожного строительства будут оказывать давление на бюджет Луганска в долгосрочной перспективе, а также вынудят город предоставлять поддержку коммунальным предприятиям на капитальные вложения. В настоящий момент у города нет долга, но он планирует осуществить займы в 2007 году, чтобы закрыть наиболее важные потребности в финансировании инфраструктуры. Первый выпуск облигаций на 30 млн.грн. будет размещаться в 2007 году для инвестирования в повышение эффективности теплоснабжения. Несмотря на это, долг не превысит консервативного уровня в 20-25% доходов до 2009 года.

Предсказуемость и гибкость доходов Луганска низка вследствие контроля со стороны центрального правительства и системы межбюджетных отношений. Доля "гибких" доходов не превышает 15% доходов. Гибкость расходов ограничена вследствие давления со стороны расходных обязательств и государственного регулирования, в том числе повышения уровня зарплаты в соответствии с решениями органов власти.

Несмотря на низкую гибкость, финансовые показатели бюджета города, как ожидается, останутся относительно стабильными, с небольшим операционным профицитом и дефицитом не выше 10% доходов в 2007-2008 годах. Предполагается, что финансовые показатели будут поддерживаться ростом бюджетных доходов в ближайшие два года. Ожидается что доходы вырастут почти на 40% в 2006 году по сравнению с 2005 годом и на 15-20% в 2007 году, что будет компенсировать давление со стороны расходов.

Развитие промышленности остается слабым, с заметной концентрацией в машиностроении и металлургии, продукция которых составляет почти 40% промышленного производства. Средняя зарплата в размере примерно $200 и другие показатели благосостояния остаются невысокими в международном контексте. Экономика, тем не менее, демонстрирует высокие темпы роста с существующего невысокого уровня. Ежегодный промышленный рост за последние 4 года в среднем составлял 11%, 5-6-процентный рост ожидается в 2006-2007 годах. Услуги будут расти быстрее, улучшая структуру экономики, - подчеркивают в "Standard&Poor's".

Агентство ожидает, что наращивание долга вследствие необходимости финансирования инфраструктуры будет постепенным, а рост доходов бюджета продолжится. "Способность урегулировать ситуацию с кредиторской задолженностью коммунальных предприятий и справиться с наиболее острыми инфраструктурными проблемами будет оказывать позитивное влияние на кредитоспособность города, - уверен Б.Копейкин. - Напротив, более низкие по сравнению с ожидаемыми финансовые показатели с операционными дефицитами в 2007-2008 годах, без существенного прогресса в урегулировании условных обязательств, могут оказать негативное воздействие на уровень рейтингов".