Евросоюз планирует включить криптоактивы в инвестиционные продукты

Речь идет о разрешении инвестировать криптовалюту в UCITS — регулированные фонды, которые в обязательном порядке дифференцируют свои вложения с целью защиты от несистемных рисков.

Если решение будет одобрено, правила использования криптовалюты в ЕС в скором времени изменятся коренным образом.

В чем суть инициативы ESMA

Эксперты Liga.Crypto отмечают, что добавление криптоактивов в инвестпродукты фондов коллективного вложения, даст возможность торговать цифровыми активами не только на криптобиржах. Чтобы получить доступ на рынок, капитализация которого составляет €12 трлн, нужно будет желание и криптокошелек. Для выбора лучшего устройства рекомендуем использовать рейтинг криптокошельков, составленный нашими экспертами.

Интересно, что, по оценкам аналитиков, объемы UCITS превышают рынок биткоин-ETF (инвестиционный фонд, акции которого торгуются на традиционных биржах).

Инвестиционные фонды UCITS смогут распределять ликвидность по множеству криптоактивов, без получения отдельного для каждого из них предварительного разрешения. Согласно правилам UCITS, которые предусматривают инвестиционные ограничения в зависимости от профиля активов и их риска, нельзя создать фонд только из криптоактивов. В криптовалюте можно держать 1-2% от общей ликвидности.

Внедрение криптовалютных активов в инвестпродукты Служба по надзору за ценными бумагами инициировала после того, как в США и Гонконге были одобрены спотовые ETF. Напомним, что биткоин-фонды были одобрены регулятором США в начале 2024 года. А в середине апреля Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) Гонконга одобрила спотовые ETF на основе Bitcoin и Ethereum.

Какие вопросы предстоит решить

Включить криптовалюты в инвестиционные продукты в ЕС можно после разработки регуляторных правил, которые должны соответствовать требованиям UCITS. Процесс этот длительный и требует ряда согласований.

В первую очередь властям ЕС необходимо решить такие вопросы:

• соответствие криптовалютных продуктов правилам MiCA (Регламент о рынках криптовалют) — все операции должны быть прозрачными и безопасными;

• ограничение максимальной доли криптомонет в портфеле — это нужно, чтобы нивелировать риски остановки экономики;

• обеспечение возможностей для создания классических инструментов в криптовалюте — нужны для расширения доступа к инвестициям;

• регулирование стейблкоинов (стабильных криптомонет) с учетом потенциальных рисков — обеспечит безопасность пользователей и стабильность финансовой системы;

• обновление платежных систем — криптовалюта должна стать полноправным платежным средством, интегрироваться во внутренние платежные потоки.

Консультации о возможности UCITS инвестировать в криптоактивы будут длиться до 7 августа. Принимать в них участие могут все заинтересованные стороны — инвесторы, управляющие компании UCITS, торговые ассоциации и т.п. Их просят высказать свое мнение относительно доступа к разным типам активов, оценить возможные риски и преимущества, связанные с интеграцией криптомонет в фонды UCITS.