Євросоюз планує долучити криптоактиви до інвестиційних продуктів

Йдеться про дозвіл інвестувати криптовалюту в UCITS — регульовані фонди, які обов'язково диференціюють свої вкладення з метою захисту від несистемних ризиків.

Якщо рішення буде схвалено, правила використання криптовалюти в ЄС скоро зміняться докорінно.

У чому суть ініціативи ESMA

Експерти Liga.Crypto зазначають, що додавання криптоактивів до інвестпродуктів фондів колективного вкладення, дасть можливість торгувати цифровими активами не лише на криптобіржах. Щоб отримати доступ на ринок, капіталізація якого становить €12 трлн, потрібно буде бажання і криптогаманець. Для вибору надійного та безпечного пристрою радимо використати рейтинг криптогаманців, складений нашими експертами.

Цікаво, що за оцінками аналітиків, обсяги UCITS перевищують ринок біткоін-ETF (інвестиційний фонд, акції якого торгуються на традиційних біржах).

Інвестиційні фонди UCITS можуть розподіляти ліквідність по багатьох криптоактивах, без отримання окремого для кожного з них попереднього дозволу. Відповідно до правил UCITS, які передбачають інвестиційні обмеження залежно від профілю активів та їх ризику, не можна створити фонд лише з криптоактивів. У криптовалюті можна тримати 1-2% від загальної ліквідності.

Упровадження криптовалютних активів в інвестпродукти Служба нагляду за цінними паперами ініціювала після того, як у США та Гонконгу були схвалені спотові ETF. Нагадаємо, що біткоін-фонди були схвалені регулятором США на початку 2024 року. А в середині квітня Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів (SFC) Гонконгу схвалила спотові ETF на основі Bitcoin та Ethereum.

Які питання належить вирішити

Уведення криптовалюти до інвестиційних продуктів у ЄС можливе після розробки регуляторних правил, які мають відповідати вимогам UCITS. Процес цей тривалий і потребує низки погоджень.

Насамперед влада ЄС має вирішити такі питання:

• відповідність криптовалютних продуктів правилам MiCA (Регламент про ринки криптовалют) — усі операції мають бути прозорими та безпечними;

• обмеження максимальної частки криптомонет у портфелі — це потрібно, щоб нівелювати ризики зупинення економіки;

• забезпечення можливостей для створення класичних інструментів у криптовалюті — потрібно для розширення доступу до інвестицій;

• регулювання стейблкоінів (стабільних криптомонет) з урахуванням потенційних ризиків — забезпечить безпеку користувачів та стабільність фінансової системи;

• оновлення платіжних систем — криптовалюта має стати повноправним платіжним засобом, інтегруватися у внутрішні платіжні потоки.

Консультації щодо можливості UCITS інвестувати у криптоактиви триватимуть до 7 серпня. Брати в них участь можуть усі зацікавлені сторони — інвестори, керуючі компанії UCITS, торгові асоціації тощо. Їх просять висловити свою думку щодо доступу до різних типів активів, оцінити можливі ризики та переваги, пов’язані з інтеграцією криптомонет у фонди UCITS.