02.12.2004 14:12

"Fitch Ratings" не видит оснований для пересмотра рейтинга Украины

Международное рейтинговое агентство "Fitch Ratings" не видит оснований для пересмотра рейтинга Украины "В+" с прогнозом "стабильный", поскольку данный рейтинг уже давно отражает наличие риска возникновения существенной политической нестабильности в связи с президентскими выборами в Украине.

Агентство отмечает, что относительно сильная макроэкономическая среда Украины, низкий общий государственный и государственный внешний долг, а также довольно значительные валютные резервы дают Украине определенные возможности и время для маневра, прежде чем ее способность обслуживать долг окажется под угрозой.

Тем не менее, как подчеркивает "Fitch", риск негативных последствий для кредитоспособности Украины будет усиливаться по мере продолжения политического кризиса.

Агентство также отмечает, что политическая ситуация в Украине очень нестабильна и отличается неопределенностью. При таких обстоятельствах, ажиотаже и высоких ставках есть риск непредсказуемого развития событий. "Fitch" видит множество сценариев развития ситуации в Украине, начиная с относительно быстрого урегулирования создавшейся ситуации до конца этого года и проведением новых выборов весной и заканчивая "экстремальными" сценариями.

Ранее "Fitch" неоднократно предупреждало инвесторов о том, что риск политической нестабильности в Украине высок и является основным сдерживающим фактором для рейтинга страны. Фактически, если бы не данный высокий политический риск, макроэкономические и финансовые показатели Украины предполагали бы рейтинг в диапазоне "BB". Вероятность негативных последствий для кредитоспособности в настоящее время выше, чем до выборов, однако пока не выходит за рамки рейтинга "B+".

Международное рейтинговое агентство считает наиболее серьезным риском на краткосрочную перспективу дальнейшую потерю доверия к валюте и банковской системе, что приведет к усилению утечки капитала и снижению валютных резервов в контексте фактически искусственно поддерживаемого курса валюты. Снижение резервов приводит к созданию напряженной ситуации с ликвидностью, темп изъятия депозитов усилился на этой неделе, а межбанковский рынок значительно сократился. Тем не менее, резервы по-прежнему значительно превосходят уровень в $7 млрд., имевший месяц на конец 2003 года.

"Fitch" учел предпринятые Национальным банком Украины для поддержания ликвидности, среди которых - ограничение на досрочное изъятие депозитов, лимит выдачи наличных, ограничение продажи иностранной валюты, ограничение наращивания кредитных портфелей банков и сокращение минимальных требований к резервам. Агентство считает, что эти меры способны поддержать ликвидность банковской системы. Однако, ситуация остается достаточно нестабильной до урегулирования основной причины – политического кризиса. "Fitch" планирует тщательно отслеживать далее уровень ликвидности банков.

Кроме того, "Fitch" отмечает, что кризис повлиял на государственные финансы. Агентство полагает, что дефицит общего государственного бюджета может составить от 3,5% до 4% ВВП в этом году c учетом поступлений от приватизации и выпусков еврооблигаций. Вероятно, в следующем году дефицит будет более значительным, в случае продолжения кризиса и при отсутствии определенных мер, в то время как возможности финансирования будут более ограниченными.

В целом "Fitch" планирует и в дальнейшем внимательно отслеживать развитие ситуации в Украине.

ЛIГАБiзнесIнформ
украинская Сеть деловой информации
www.liga.net